美国实行注册制,也绝不是不问问题,每家企业

2019-06-14 15:33:31 围观 : 73

  美国实行注册制,也绝不是不问问题,每家企业上市被问到的问题,平均而言,也有50多个。

  曾经有一个广泛的误解,认为注册制相当于备案,就像婚姻登记、签到领奖那般简单,此种谬误,或者源于对美国1933年证券法中证券发行注册“registration”的望文生义的理解。

  科创板的诸多制度安排中,注册制格外引人关注。从制度创设到遴选出首批企业,用时不满一年,上交所及相关各方在此过程中展现出的勤勉、务实与高效,令人感佩。

  自2018年11月5日宣布设立科创板并试点注册制仅212天之后,上海证券交易所公告,首批3家科创板拟上市公司已通过审核,正式报往中国证监会以完成注册。

  审慎包容,稳步推进

  任何制度改良抑或创新,均不可能一蹴而就,在一定意义上甚至带有试错的成分,特别是在时间紧、任务重的情况下,应当允许各方根据实际情况进行动态调整。这些规则、办法与指引,共同构建了科创板并试点注册制的规则体系,奠定了市场建设与运行的制度基石。上交所与证监会随后推出《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》、《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,以及《上海证券交易所科创板股票发行与上市申请文件受理指引》、《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》等等。

  

  《实施意见》以授权的方式,搭建了规则体系。上交所应制定科创板发行、上市、信息披露、交易、退市等业务规则,建立健全公开透明高效的审核机制。故而,《实施意见》规定,证监会根据本意见制定《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等监管规则,明确股票发行条件、注册程序、信息披露、中介机构职责、监督管理和法律责任等事项,并完善相关配套制度规则。《实施意见》是科创板的纲领性文件,五千余字,显然无法细致到解决所有的问题。